加密市场如何反映早期股票市场趋势

追溯加密货币从上世纪90年代的实验到成为一个市值数万亿美元的行业的历程。
从上世纪90年代早期的数字货币实验，一直到2008年金融危机期间比特币（BTC）的推出，加密市场迅速扩张。
截至1月3日，全球加密市场的市值已超过1.7万亿美元。主导这个领域的是比特币，其市值占总市值的50%以上。
市场不仅在市值上增长，还在基础设施和技术方面有所发展。追溯加密市场的发展揭示出与股票市场轨迹相似的有趣现象。让我们深入探讨一下这个话题，探索它们发展中的相似之处和差异。
早期股票市场与早期加密市场
早期股票市场
早期加密市场
市场起源
第一家正式的股票交易所阿姆斯特丹证券交易所成立于1602年。它主要交易荷兰东印度公司的证券。
比特币，第一种加密货币，于2009年出现。到2011年，比特币的价值达到了与美元的等值。
规模和范围
最初，股票交易所只限于少数几家公司和政府债券。纽约证券交易所成立于1792年，最初只有5种证券，如今已发展到上千家公司的上市。
加密货币的总市值在2010年还不到100万美元，而到2024年1月已飙升至1.7万亿美元，与早期相比增长显著。
波动性和崩盘
历史上的主要崩盘包括1929年的大萧条和2008年的金融危机。
加密市场波动性较高，比特币价格在短期内剧烈波动。例如，比特币的价值在2021年11月飙升至近6.9万美元，然后在2022年12月降至约1.5万美元左右。
监管和采用
最初，股票市场缺乏监管，导致了投机泡沫和崩盘，比如1720年的南海泡沫。监管框架逐渐发展，特别是在1929年大萧条之后进行了重大改革。
加密市场最初几乎没有监管。截至2023年，各国政府和金融机构正在积极制定监管框架。主要金融机构已经开始提供加密货币服务，反映了加密货币在主流中的接受程度不断增长。
这意味着什么？
市场成熟度和初期波动性
最初，股票市场，特别是在伦敦等地的早期阶段，以缺乏监管和相当大的波动性为特征。
公司往往在其商业模式得到证明之前通过股票发行筹集大量资金，导致投机活动和金融泡沫。
18世纪初的南海泡沫就是一个典型例子，南海公司的股价在对利润的不切实际预期下飙升，最终导致了剧烈崩盘和巨大的财务损失。
类似地，早期的加密货币市场经历了剧烈的价格波动和新数字货币的激增。这个时期反映了新兴股票市场的投机性和波动性。
技术演进和采用
股票市场的成熟过程在几个世纪中展开，标志性的发展包括电子交易系统和基准指数的引入。
纳斯达克于1971年推出，以其电子系统革新了股票交易，而道琼斯工业平均指数成为追踪市场表现的基准。
相比之下，加密市场的发展更加迅速。以太坊（ETH）转向ETH 2.0等技术进步突显了这一进展。
此外，加密世界中市场基础设施的快速发展，包括web3和去中心化金融（DeFi），突显了它对用户需求的快速适应能力。
这类似于在股票市场引入杠杆或算法交易，但在加密领域发生得更快。
市场参与者情绪的变化
到2022年7月，约75%的零售商计划在接下来的两年内接受加密货币。此外，AMC、AT&T和微软等主要公司已经将加密货币整合到各种服务和产品中。
根据Statista的数据，截至2023年6月，全球经过验证的加密货币用户数量已飙升至5.16亿，远远超过2016年的500万。
在此期间，加密货币交易所也实现了显著增长。例如，Coinbase的用户基数在2021年12月至2022年12月增加了超过90%，从5600万增至1.08亿。币安在2022年达到1.2亿用户，是2021年用户基数的四倍。
这一增长接近股票市场的早期演变。例如，纽约证券交易所成立于1792年，最初的交易商和上市公司数量有限。
然而，随着金融素养的提高和股票投资的经济潜力变得更加明显，像纽约证券交易所这样的股票交易所上的上市公司和个人投资者数量显著增加。
到20世纪末，股票所有权已成为许多家庭个人财务的常见组成部分，与当今对加密货币的日益接受相似。
监管的演变
比特币在2008年的诞生不仅标志着一种新的数字资产的诞生，也标志着与世界各地监管机构之间复杂关系的开始。
最初受到好奇和怀疑的对待，早期的加密货币常常被认为与非法活动有关，导致阿尔及利亚和中国等几个国家采取了严格立场，甚至直接禁止使用加密货币。
然而，随着加密市场的成熟，加拿大和新加坡等国家最终接受了加密货币，这一观点开始转变。
这一演变的里程碑是萨尔瓦多在2021年的大胆举措，将比特币宣布为法定货币，迫使商家接受其作为支付方式。
此外，根据普华永道的一份报告，有20多个国家一直在积极制定全面的加密货币监管框架。
这一发展与股票市场的历史监管演变相似。例如，1929年股市崩盘后，美国政府出台了重要的监管改革，如1933年的证券法和1934年的证券交易法，为现代股票市场监管奠定了基础。
这些法律旨在恢复投资者信心，建立一个更加稳定的金融市场，这与当前加密领域的努力相似。
总结
加密市场的发展与早期股票市场相似。从最初的波动到机构的接受，相似之处比比皆是。
面临与传统市场类似的挑战，这一转型阶段预示着数字资产可能融入全球金融体系。
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