群体心理对监管机构在加密货币决策中的影响如何，对市场的未来意味着什么？
2024年1月，美国证券交易委员会（SEC）做出了具有里程碑意义的决定，批准了首个现货比特币（BTC）交易所交易基金（ETF）。这一举动引发了全球的连锁效应，其他国家和地区迅速效仿。
在美国带头的带领下，香港监管机构于2024年4月批准了现货比特币（BTC）和以太坊（ETH）ETF的推出。现在，欧盟正在考虑采取类似的举措，欧洲证券与市场管理局（ESMA）正在寻求专家意见，以将加密货币纳入投资产品市场。
ESMA的调查包括评估集体投资转让证券（UCITS）是否可以包括加密资产。这些投资基金总价值惊人，达到12万亿欧元（12.95万亿美元），已经在结构性贷款、大宗商品和排放许可等各种资产类别上实现了多元化，而加密货币可能是下一个。
如果获批准，UCITS基金可能成为最大的主流基金之一，尽管以多元化的方式暴露于加密货币。
这种转变反映了监管机构之间的群体心理，如香港和欧盟等辖区在美国批准后仅数月就接纳了加密货币。
这对世界各地的监管机构意味着什么，对今年的加密货币市场又意味着什么？它会激励其他国家效仿吗？让我们深入探讨。
目录
加密货币的群体心理是否发挥作用？
欧洲央行与欧洲证券与市场管理局的竞争？
专家们怎么看？
接下来会发生什么？
加密货币的群体心理是否发挥作用？
群体心理偏见是一种心理现象，个体根据更大群体的行为来合理化自己的行动。这种行为可能表现为仅仅因为其他人这样做而买入或卖出资产，导致市场泡沫或恐慌。
交易中的群体心理心理学表明，个体可能会因为安全感或害怕错失机会而跟随群众行动。国际货币基金组织（IMF）确定了交易员和投资者屈服于群体本能的三个关键原因：他们认为其他人可以获得有价值的信息，薪酬计划提供的激励以及对一致性的内在偏好。
金融界早期关于群体心理的文献例子之一是17世纪荷兰的郁金香狂热。在这段时间里，郁金香球茎的价格达到了令人难以置信的水平，受到投机和群体行为的推动。泡沫最终爆破，导致价格暴跌。
在最近的时期，20世纪90年代末和2000年代初的互联网泡沫也是群体心理的另一个例子。投资者争相购买与互联网相关的科技股票，将价格推高到不可持续的水平。当泡沫破裂时，许多这些公司破产。
与此同时，美国目前是全球第三大加密货币市场，根据用户总数来衡量，约为5200万人。这个庞大的用户基础，加上大约45%的用户持有5000美元或更多的加密货币，表明美国在全球加密货币贸易和商业市场中的重要性。
因此，美国的监管决策具有重大影响力，并经常影响其他辖区效仿。香港和欧盟可能是效仿美国的理由之一，可能是因为他们相信受监管的加密货币投资是金融未来和FOMO。
然而，这种一致可能也会导致监管套利和国家之间为吸引加密货币企业和投资者而展开的竞争。
欧洲央行与欧洲证券与市场管理局的竞争？
就在几个月前，2024年2月，欧洲央行（ECB）对加密资产，特别是比特币，表达了强烈的怀疑。
这种怀疑与他们在2022年11月提出的立场相呼应，他们提到了比特币的缺点，如其在合法支付中的有限使用以及与其挖矿过程相关的环境问题。
欧洲央行的立场很明确：比特币没有实现成为全球去中心化数字货币或可行金融资产的承诺。
相比之下，欧洲证券与市场管理局对加密资产采取了更开放的态度。这引发了一个问题，即为什么欧洲央行谨慎，ESMA的立场则不同。
欧洲央行和欧洲证券与市场管理局之间的这种分歧引发了对欧盟监管努力的协调性和一致性的担忧，留下了一些问题未解。
与此同时，欧洲证券与市场管理局对将加密资产纳入UCITS的考虑对加密货币市场有几个影响：
提高合法性：纳入UCITS将使加密资产在主流投资界具有更高的合法性和认可度。
市场增长：主流接受可能推动流动性增加和市场扩大。更多机构和零售投资者可能进入市场，推动对加密货币投资的需求。
监管协调：跨辖区调整监管方法可能导致更大的和减少市场参与者的不确定性。
专家们怎么看？
Crypto.News采访了Mudrex的首席执行官兼联合创始人Edul Patel和WazirX的副总裁Rajagopal Menon，并从中获得了关键见解。
监管者中的群体心理
Patel和Menon都承认各国在监管决策上效仿美国的趋势。
Patel强调了美国作为金融市场上最大和最有影响力的大国的地位。他指出，SEC批准现货比特币ETF是其他国家考虑类似产品的关键推动因素。
Menon对此表示了类似的观点。他指出，美国的政策批准往往导致其在主流中的采用。
对加密货币市场的影响
在讨论这些趋势对加密货币市场的影响时，Patel指出，批准现货比特币ETF可能会导致加密货币作为主流投资选择的采用增加。
Menon重申了Patel的观点。他认为ETF的批准可能会在长期内导致市场参与和增长的增加。
可能会效仿的国家
两位专家指出不同的地区作为效仿批准类似产品的潜在候选国。Patel提到：
澳大利亚和英国。
Menon补充说，亚太地区和中东非洲地区的国家已经采取了许多友好的加密举措，并积极努力成为加密货币中心。他建议：
阿联酋、新加坡和印度。
以太坊ETF的潜在影响
关于潜在批准以太坊现货ETF，Patel提到了香港批准现货以太坊ETF和美国SEC正在进行的审查，这是主要的推动因素。他建议：
同时，Menon补充道：
接下来会发生什么？
在美国和香港批准现货比特币ETF之后，可以预期全球各国考虑类似产品的趋势。请留意亚太地区和中东非洲地区、澳大利亚和英国等地区的公告。
然而，由于各国竞相吸引加密货币企业，可能会出现监管竞争，这既带来挑战也带来机遇。总的来说，这些发展表明加密货币已经取得了长足的发展，但仍有很长的路要走。
