从移动钱包到交易费用，a16z加密公司解析了2025年加密货币领域的主要指标。2024年对加密领域来说是具有变革性的一年，活动达到了历史最高水平，交易费用下降，稳定币找到了实际应用案例，比特币（BTC）和以太坊（ETH）现货交易基金最终获得批准。同时，监管明晰开始出现，为该行业提供了更明确的发展路径。随着2025年的开始，以下是a16z合伙人Daren Matsuoka认为值得关注的五个指标。
移动加密钱包
移动设备上的加密钱包才是活跃的地方。 Matsuoka指出，在2024年，超过3500万人每月使用移动钱包，他提到了Coinbase Wallet，MetaMask和Trust Wallet等大牌，他们引领着这股浪潮。与此同时，像Solana-focused Phantom和World App这样的新应用程序也在崭露头角。
移动加密应用程序变得如此受欢迎，以至于它们现在作为零售投资者兴趣的非正式指标，观察人士发现它们在苹果应用商店中的排名与加密货币价格上涨之间存在相关性。
尽管有数百万人拥有加密货币，但许多人仍然是被动持有者。为了更广泛地采用，Matsuoka表示，区块链开发人员需要找到“安全性，隐私性和可用性之间的正确平衡”，承认这个任务“并不容易”。尽管如此，a16z合伙人认为区块链基础设施现在可以处理“数亿甚至数十亿的链上用户”，并补充说现在是“比以往任何时候都更好地构建下一代移动钱包的时机”。
根据Statista的数据，移动钱包采用率最高的国家在亚洲，尽管存在着像PayPal，Apple Pay和Google Pay这样的美国主要品牌。鉴于在新兴市场中，移动钱包被用作解决无银行账户人口问题的工具，这一趋势并非偶然。因此，下一个移动加密钱包的重大创新很可能会出现在该地区。
遍地稳定币
2024年是稳定币的重要时刻。较低的交易费用使它们在跨境支付、汇款乃至普通商品购买等方面更加实用。它们还帮助那些面临高通胀问题的国家的人们储存价值（例如阿根廷和土耳其）。
“稳定币已经是发送美元最便宜的方式，我们预计企业将越来越多地接受稳定币进行支付。”
Daren Matsuoka
然而，目前还没有一种能够将稳定币支付与传统方法更加接近的主导解决方案，这在市场上存在着重大差距。
Matsuoka指出，稳定币支付正在迅速获得认可，并且显示出不减速的迹象，因为支付巨头Visa已经开发了一个仪表盘，用于区分真实的稳定币使用情况和由机器人驱动的交易。
Matsuoka表示：“如果稳定币采用（加密货币最明确的使用案例之一）在2025年起飞，这个指标将会是一个值得关注的指标。”
ETP将比特币和以太坊带给大众
去年，比特币和以太坊在美国首次获得了正式的交易所交易基金批准。这使得普通人和大机构更容易投资加密货币。
然而，到目前为止，这些交易所交易基金仅吸引了51.5万BTC（约1,100亿美元）和61.1万ETH（约130亿美元），Matsuoka指出，他补充说，“激活分销商-像高盛、摩根大通和美林这样的公司，他们可以将这些产品投资到零售投资者的投资组合中-需要时间。”
a16z合伙人建议跟踪“被确定为ETP保管人”的地址的链上存款和提款，指出更多的机构投资者可能会寻求加密资产的暴露，这将导致ETP的净流入增加。
去中心化交易所 vs 中心化交易所
去中心化交易所正在逐渐蚕食中心化交易所的市场份额。尽管它们的交易量仍远远落后于中心化竞争对手，但它们已经处理了约11%的现货交易，Matsuoka指出，并补充说这个数字还在增长中。
“最近，去中心化交易所的交易量达到了历史最高水平，这是由于高吞吐量链上的交易量大幅增加，比如Coinbase的Base和Solana，新用户进入了这个领域。”
Daren Matsuoka
尽管Matsuoka表示，去中心化交易所可能会在2025年继续占据份额，但尚不清楚零售投资者是否会迅速转向去中心化平台。到目前为止，转变的速度较慢，因为去中心化交易平台花费了四年的时间才占据现货交易量的10%以上，而中心化交易平台用了比它们少的时间。
交易费用
为了确定哪个区块链网络的受欢迎程度，交易费用可以显示出需求有多大。但问题在于：尽管交易费用应该显示增长，但不应该过高以致吓跑用户。
去年，Solana首次超过以太坊的总交易费用，尽管Solana的交易非常便宜（不到1美分，而以太坊超过5美元）。Matsuoka承认这是一个重要的里程碑，并补充说，许多生态系统及其相关的费用市场正在成熟，这是一个“好时机来开始衡量各种区块链所促进的经济价值”。
从长远来看，区块空间需求-以支付的总USD费用价值来衡量-可能是跟踪加密行业进展最重要的指标，因为它反映了对有价值经济活动的参与和用户为此愿意付费的程度，Matsuoka写道。
