沃伦·巴菲特在近60年的完美服务后辞去伯克希尔·哈撒韦首席执行官职务
沃伦·巴菲特在近60年的几乎完美服务后辞去了伯克希尔·哈撒韦的首席执行官职务。他的耐心、观察力和警惕性使他成为了历史上最有效的投资者之一，并且是地球上最富有的人之一。然而，巴菲特毕竟是一个人，市场有时对他来说也过于不可预测。
巴菲特在1942年11岁时开始投资，正值第二次世界大战的动荡时期。后来，他以在市场下跌时获利的投资者而闻名。值得注意的是，在特朗普关税的动荡时期，今年春季，伯克希尔·哈撒韦在标普等其他巨头下跌时实现了盈利。
作为价值投资原则的追随者，巴菲特建议在大家贪婪时要保持恐惧，他认为尝试把握市场时机是毫无意义的。相反，他的做法是买入并观察接下来会发生什么。
“我从来没有对市场有意见，因为那没有任何好处，而且可能会干扰我们已有的正确观点。如果我们对一项业务的看法是正确的，如果我们认为这项业务有吸引力，那么因为我们对市场将要做什么有想法而不采取行动是非常愚蠢的。……如果你对这些企业的看法是正确的，你最终会过得很好。”
巴菲特于1970年成为伯克希尔·哈撒韦的董事长兼首席执行官。如今，94岁的他表示，最近他发现记住名字和阅读报纸变得更加困难，因此决定辞去公司职务。
加密货币爱好者们知道巴菲特对加密货币的负面态度。他是否可能在这方面犯了错误？尽管巴菲特被称为智者或神谕者，他有时也会犯错误。让我们回顾一下巴菲特职业生涯中最大的错误，并看看我们能从中学到什么。
“我买过的最愚蠢的股票”
在2010年，巴菲特分享了他职业生涯中购买“最愚蠢的股票”的故事。而这就是在1964年购买的……伯克希尔·哈撒韦的多数股份。巴菲特说，他是出于愤怒做出的这个决定，只是为了解雇当时的所有者西伯里·斯坦顿，因为他没有履行与巴菲特的交易。
当时，伯克希尔·哈撒韦是一家正在衰退的纺织制造公司，一家工厂接着一家工厂关闭。巴菲特注意到，每当公司关闭一家工厂时，其股票都会以折扣价出售，因此他在1962年开始购买其股票，希望能在将来将其转售给公司。
在1964年，斯坦顿向巴菲特提出了回购股份的要约。他们口头上同意了每股11.5美元的价格。然而，当巴菲特看到书面要约时，他发现其股票价格被压低到了11⅜美元。这让巴菲特非常愤怒，他购买了更多股票以超越公司并解雇斯坦顿。
这一非典型的情绪驱动投资使巴菲特损失了1000亿美元，如果我们相信他的计算。他表示，与其投资于一家纺织公司，他本可以创办一家保险公司，并获得2000亿美元的收益，而不是在2010年讲述这个故事时获得的1000亿美元。
我们可以从这个故事中吸取两个主要教训：
- 情绪是投资者的敌人。巴菲特原本有计划出售他的伯克希尔·哈撒韦股票，但他却买入了更多，并不得不处理这家公司的问题，而不是成立一家新公司。
- 伯克希尔·哈撒韦赚取了2770亿美元，但巴菲特仍然认为如果他更冷静一些，可以做得更好。因此，考虑可能性是很重要的。
令巴菲特对加油站业务感到害怕的错误
1951年，21岁的巴菲特因在家乡内布拉斯加州奥马哈的辛克莱加油站进行不幸投资，损失了20%的净资产。
巴菲特对辛克莱的投资总额为2000美元，而当时他的总资产为10000美元。与其在奥马哈的主要竞争对手德克萨斯公司相比，辛克莱没有任何竞争优势。巴菲特试图通过努力改善辛克莱的业务，甚至周末在柜台工作，但没有任何帮助。考虑到截至发稿时，巴菲特的净资产达到1580亿美元，损失20%的机会成本为316亿美元。
直到2017年，巴菲特才再次投资加油站，那时伯克希尔·哈撒韦购买了领先的卡车停靠站/旅游中心巨头Pilot Flying J的少数股份。后来，伯克希尔·哈撒韦完全拥有了这家公司。
在辛克莱加油站失败之后，巴菲特找到了他认为是一个强劲的公司并拥有了它。他的错误让他更加谨慎，但经过66年的寻找更好的选择，巴菲特最终重新进入了加油站业务，并取得了适度的成功。
我们可以从这个案例中提取出几个教训：
- 第一个教训很明显：不要投资于没有竞争优势的公司，即使是你当地的生意。
- 过去的错误不应成为负担。巴菲特在加油站的投资失利，但当他在类似业务中找到强劲的机会时，他却投入了数十亿美元。
拒绝把握市场时机的代价
正如上面提到的，巴菲特认为把握市场时机是不可能的。当他觉得能源公司康菲石油表现良好（确实如此）时，他进行了投资。然而，随着油价下跌，巴菲特不得不承认遭受了数十亿美元的损失，这是二十年来最大的损失。他承认，在油价高峰期投资能源公司是一个错误的计算。
这里的教训是，如果能源公司在油价上涨时表现良好，并不意味着当这些价格下跌时它仍然会盈利。
加密货币
巴菲特后悔自己投资亚马逊太晚。他后悔没有在谷歌可行时投资。奥马哈的神谕者会后悔没有投资加密货币吗？似乎并不会。
由于巴菲特重视拥有强大管理和产品的公司，去中心化的加密货币世界并不符合他的愿景。在2018年，他称加密货币“可能是平方的老鼠药”，并确保加密货币热潮将以糟糕的结局告终。他表示，伯克希尔·哈撒韦将永远不会持有加密货币。
巴菲特几乎忠于自己的承诺。在2020年代，伯克希尔·哈撒韦投资了7.5亿美元于Nu Holdings，这是一家提供加密货币服务的巴西银行平台。
在2022年，他说了一些可能是对比特币竞赛的主要回应，这场竞赛是由迈克尔·塞勒等人推动的：
“现在，如果你告诉我你拥有全世界所有的比特币，并愿意以25美元的价格卖给我，我也不会接受，因为我该怎么处理它？”巴菲特据称在三年前对伯克希尔·哈撒韦的投资者说道。“我必须以某种方式把它卖回给你。它不会做任何事情。”
时间会证明谁是对的。
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