比特币创下新高
在5月22日（星期四）早间亚洲交易时段，比特币从周三的109,800美元的峰值上涨超过4%，达到了新的历史高点111,544美元。
这一里程碑是在短暂下跌至106,000美元后取得的，显示出投资者对替代资产的需求在宏观经济不确定性加剧的背景下不断增长。直接的催化剂似乎是美国财政部在5月21日进行的160亿美元20年期国债拍卖中需求疲软。投资者推动价格走低，导致债券收益率超过5.1%。在债券市场中，收益率和价格呈反向移动，这意味着当需求下降时，价格下跌而收益率上升。通常，当收益率较高时，债券更具吸引力，但当由于需求不佳而导致收益率过快上升时，可能意味着人们对政府债务失去信心。
这一影响扩展到了其他到期日的债券，10年期和30年期美国国债收益率分别上升至4.58%和5.08%。此外，日本30年期国债收益率跃升至创纪录的3.19%。考虑到长期政府债务通常在全球债券市场被视为避风港，这些动向指向了更广泛的不安感。
“真正的担忧不仅仅是美国债务——这是一个全球性问题，”《Kobeissi Letter》的分析师在5月21日的X线程上写道。“在市场压力下，政府债券不再可靠地发挥其避风港作用。”因此，投资者似乎在将资本重新分配到比特币（BTC）等资产中，这些资产越来越被视为对抗通货膨胀、财政不稳定和货币贬值的对冲工具。
加密货币交易所Nexo的联合创始人安东尼·特伦切夫在与CNBC分享的评论中表示：“比特币的新高是由宏观因素中的一系列有利成分共同构成的。”特伦切夫提到美国温和的通胀数据、美中贸易缓和以及穆迪对美国主权债务的下调。“一个为风险资产蓬勃发展的三个月窗口可能已经打开。”他补充道。
链上数据支持了这一轮动。比特币的实际市值已超过9120亿美元，自5月初以来资本流入达到270亿美元。根据CryptoQuant的数据，自去年11月以来，交易所流入量减少了82%，这表明持有者出售的数量减少。与此同时，作为加密货币购买力的替代指标，交易所的Tether（USDT）余额已达到创纪录的469亿美元。
机构需求也在上升。根据SoSoValue的数据，比特币交易所交易基金在过去一个月吸引了超过42.4亿美元的流入。此外，Strategy最近增持了价值7.65亿美元的比特币，使其总持有量超过630亿美元。
随着上市公司目前持有15%的流通比特币，以及传统避风港面临压力，比特币作为宏观对冲工具的角色正在受到考验，而迄今为止，它表现良好。
