零售巨头热衷于稳定币
三家全球商业和支付领域的重要玩家——亚马逊、沃尔玛和阿里巴巴的蚂蚁集团，正在探讨稳定币这种通常与法定货币（如美元）挂钩的数字资产。
根据2025年6月《华尔街日报》的一篇报道，亚马逊和沃尔玛都在进行内部讨论，考虑推出自己的稳定币。
亚马逊对数字货币的兴趣并不新鲜。2021年，公司发布了一份区块链产品负责人招聘信息，专注于数字支付。虽然该职位未能推出面向消费者的产品，但它反映了公司早期对区块链金融工具的关注。
沃尔玛的相关行动可以追溯到2019年，当时它为一种基于区块链的美元代币申请了专利，旨在支持无银行账户的顾客。
尽管该项目从未推出，但沃尔玛已经重新激活了稳定币的计划，目前正为推出自有的代币构建基础设施。
与此同时，亚马逊据说正在考虑多个选项，包括使用第三方稳定币或开发自己的稳定币。目前尚未公开正式的路线图，但内部讨论仍在进行中。
蚂蚁集团，阿里巴巴的金融科技子公司，似乎走得更远。其位于新加坡的子公司蚂蚁国际已确认计划申请香港和新加坡的稳定币发行许可证。
这两个司法管辖区最近都引入了正式的监管框架，包括香港在2025年5月通过的稳定币条例，该法规将于8月生效。
蚂蚁集团还计划申请卢森堡的许可证，显示出其扩展到欧洲市场的意图。
虽然三家公司处于不同的阶段，但它们的努力指向了一个共同的因素——稳定币的监管明确性正在主要金融中心逐步改善。
在美国，《引导和建立美国稳定币创新法案》（GENIUS法案）旨在为储备支持和合规性制定明确的规则。该法案已获得两党支持，并正在积极审议中。
在亚洲，监管进展较快。香港和新加坡已经最终确定了稳定币许可制度，为蚂蚁集团等公司提供了更为直接的发行途径。
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亚马逊、沃尔玛和蚂蚁集团等公司探索发行自有稳定币，背后有明确的金融和运营动机。
最直接的动机之一是降低成本。商家通常在每笔卡交易中支付2%到3%的手续费。
对于2024年全球电商收入超过4470亿美元的亚马逊来说，这相当于每年需要支付90亿到130亿美元的费用。
将部分支付转移到区块链系统，交易费用仅为几美分甚至更少，可以大幅降低开支。在大规模应用下，这些节省的费用可以提升利润率或转化为更低的价格惠及顾客。
简化国际支付是另一个推动因素。亚马逊服务全球消费者，沃尔玛管理国际供应链，蚂蚁集团通过支付宝处理跨境支付。
2024年，蚂蚁集团处理的交易总额超过1万亿美元，其中三分之一通过其自主区块链平台“鲸”进行。
稳定币可以跨境即时转账，无需昂贵的电汇或货币转换，从而在银行基础设施有限的地区创造更快、更便宜、更可靠的支付流。
发行自有稳定币还可以增强数据控制。当用户通过银行卡支付时，一些交易数据会留给第三方提供商。
如果像亚马逊这样的公司发行自有货币在其生态系统内使用，它将完全掌握顾客的消费行为数据。
这些数据可以用来优化推荐、改进物流，并在亚马逊的核心平台、子公司或合作伙伴之间塑造营销活动。
稳定币还可以通过储备资产获得财务上的收益。为了维持价格稳定，发行方必须持有等值的法币储备，通常是政府债券或现金。随着2025年利率仍处于高位，这些储备可以带来可观的回报。
例如，如果10亿美元的稳定币由美国国债担保，且年收益率为5%，则发行方每年可以赚取5亿美元的利息。
这种浮动收入与银行通过存款获利的方式类似，可能成为大规模采用稳定币的公司一个重要的收入来源。
降低费用是解锁数十亿美元的最简便方式
稳定币已经悄然成为全球数字经济的基础层。市场总值目前已超过2500亿美元，这些代币在支付、汇款和跨境转账中发挥着核心作用，提供了传统银行系统的数字替代方案。
当前市场由少数几家成熟的玩家主导。泰达币（USDT）仍是最广泛使用的稳定币，特别是在国际交易所上。
由Circle与Coinbase合作发行的美元稳定币（USDC）通常被视为一个更加透明和符合法规的选择。
其他稳定币，如Pax Dollar（USDP）、MakerDAO的DAI和币安USD（BUSD），则主要用于更有限或专业的用途。2023年，BUSD的使用量大幅下降，原因是其发行方受到监管机构的措施。
最近，PayPal推出了PayPal USD（PYUSD），但相比领先的竞争者，PYUSD的采用仍然较为缓慢。
这些代币大多数都与美元挂钩，美元已经成为加密市场中首选的结算货币，即使在非美元本地货币的地区也是如此。
如果亚马逊或沃尔玛推出自有稳定币，将标志着全球知名消费品牌进入一个由金融科技公司和加密原生平台主导的领域。
用户体验甚至可能不会感觉像加密货币。顾客可以在现有应用中直接查看亚马逊币或沃尔玛支付的余额，使用它们进行日常消费，并获得忠诚奖励或折扣，而无需接触底层技术。
这种变化可能对支付基础设施产生更广泛的影响。零售商发行稳定币的普遍趋势可能减少对信用卡网络的依赖，后者目前对每笔交易收取费用。商家可以选择更快、更低成本的支付轨道，且结算即时，绕过中介。
专家：不是什么时候的问题，而是如何去做
ethnavigator.com采访了IOST的首席执行官Blake Jeong、PolyFlow的首席财务官Chuck Zhang和Milo的首席执行官Josip Rupena，了解亚马逊、沃尔玛和蚂蚁集团在考虑稳定币时的态度以及它们可能进入该领域对更广泛市场的影响。
虽然这些公司都没有公开确认他们的计划，但三位专家一致认为，讨论可能已经远超探索阶段。
Jeong指出，经济激励实在太大，尤其对于那些依赖紧凑利润和高交易量的企业来说，稳定币是一个合乎逻辑的下一步。
Rupena从基础设施角度看待这一问题。在他看来，这些公司已经具备必要的基础设施，问题更多的是时机而非战略。
Zhang补充道，尤其是美国的GENIUS法案，现在已经创造了这些公司需要的政策明确性，推动它们向前迈进。
