资产代币化：所有权的未来 | 观点

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你有没有想过代币化与房屋拥有权之间的关系？除了这两个概念之间的直接联系，代币化重新构想了我们对所有权的理解方式。拥有房屋正变得越来越成为一种世袭特权。那些有父母财富和没有父母财富的人之间的差距变得比以往任何时候都更加明显，其中三分之一的英国首次购房者在首付款上得到了帮助，或者是完全由父母提供资金支持。
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美国也不例外，去年，美国购房者的中位年龄从2021年的45岁上升到了53岁。房屋只是财富拼图的一部分。那么，如何使所有权的概念更具包容性，以适应未来的几代人？
与建立一个连续的、全球范围的数字资产无关交易、结算和资产服务框架（通常被称为“价值互联网”）同时，对于真实世界资产（RWAs）的代币化将起到关键作用。让我们看看资产代币化如何增强更多样化的所有权格局，以及未来可能面临的挑战。
安全数据代币化解决方案|来源：IBM
无形资产——有形价值
将真实世界资产代币化为所有权引入了一种动态的方式，使所有权可以分割为更小、更易获取的单位。这个概念包括了各种可投资的资产，包括股票和债券。分散所有权的做法降低了传统准入壁垒，促进了个人，尤其是年轻一代，参与小规模投资多样化的格局。
回到我们的房地产例子，通过资产代币化，你有机会投资并拥有一个房屋的一部分，而不是整个房产。此外，你可以同时在多个不同规模的房产上进行这种投资，从而实现资产组合的多样化。
历史上，像房地产、稀有艺术品或私募股权这样的有价值资产只有高净值个人或机构才能够获取。代币化使更广泛的人群能够投资这些资产。代币化的吸引力还在于它提高了传统非流动资产的流动性。它还引入了新的融资途径——房地产投资或初创企业的众筹，使新兴企业家和有远见的人能够利用替代的资本动员模式。听起来顺利如丝。你可能会问，有什么问题吗？
路上的颠簸
尽管民主化的前景存在，但对代币化的RWAs的广泛接受仍然取决于技术可访问性、互联网连接性和对区块链的基本理解等因素。此外，还需要建立用户友好的服务，以处理风险并将个人从区块链技术的复杂性中保护起来。
虽然代币化改善了对历史上非流动资产（例如房地产和私募股权）的获取和流动性，但市场需求和供应之间仍可能存在不匹配。寻求购买和寻求出售的人可能并不总是保持一致。同时，对代币化的RWAs的价值进行确定本身就是一项具有挑战性的任务，特别是对于独特或前述的非流动资产。
在技术方面，这种资产类型的碎片化特点可能导致在结算中的互操作性和标准化方面面临挑战。各个司法管辖区和国家之间的监管不一致也没有减轻这个过程。需要明确和一致的法律框架，以确保代币化的资产符合现行法律，保护投资者和发行人，然而，这并不是现实。
市场参与者自行解决问题
幸运的是，市场参与者意识到这些挑战，并采取积极措施解决它们。像SWIFT和Chainlink等机构提出的倡议以及今年夏天早些时候数十家银行和金融市场基础设施（FMIs）提供的倡议不仅提供了一个合作平台，还为解决区块链互操作性的复杂问题提供了宝贵的学习机会。
在不同的区块链平台上制定共同的代币标准和协议也有助于解决互操作性和标准化问题。例如，由国际标准化组织（International Organization for Standardization，ISO）引入并由数字代币标识符基金会（Digital Token Identifier Foundation，DTIF）管理的标准是经过监管机构批准的数字分类帐、代币和加密货币的唯一标识符。采用这些标准可以使代币化的资产在不同的生态系统之间无缝移动，增加了更广泛受众的接触，并实现了一个过程的民主化。
我们还可以预期FMIs在架起传统和代币化市场之间扮演重要角色，因为它们确保了锁定在银行代币化岛上的流动性的中立和公平访问。此外，随着FMIs和银行将这些资产纳入其产品中，它们被激励为不太精通技术的个人客户和公司提供用户友好的选择（例如钱包抽象解决方案）。毕竟，并不是每个个人或机构都想直接处理区块链和代币化资产。用户友好的界面有助于理解和采用这项技术。
资产代币化已经来临
正如你所看到的，代币化的真实世界资产行业在不断增长，因为越来越多的资产被代币化（例如商品、基础设施项目、知识产权），机构和零售投资者对这个概念变得更加熟悉和舒适。
增加的采用将推动技术、法规和全球市场实践的成熟，提供逐渐过渡到新范式的更多混合模型，其中传统金融工具和代币化资产相结合。这将使更广泛的投资者群体逐渐过渡到这种新的范式。尽管这种转变可能需要十年甚至更长时间才能完成，但它对未来几代人的影响将是革命性的。这个进程已经启动，且不可逆转。
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Alexandre Kech
Alexandre Kech是SIX Digital Exchange的数字证券主管。Alexandre是银行和数字资产领域的著名人物，拥有超过20年的经验。他曾在BNY Mellon、SWIFT和Citi Ventures等金融行业的几家领先公司工作过。作为区块链和数字货币启用产品的先驱，他一直处于该领域最具创新性的项目的前沿。
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