了解以太坊（Ethereum）从PoW到PoS和流动抵押协议的转变如何改变区块链技术，并解决32 ETH抵押挑战。
以太坊的抵押挖矿已经彻底改变了我们使用和互动区块链技术的方式。以太坊（ETH）从工作量证明（PoW）转向权益证明（PoS）的安全性现在依赖于资本而不是计算能力，提供了许多好处，其中包括据报道，网络的碳排放量减少了99%。
然而，它仍然存在一些缺点，其中最主要的是参与者在网络上运行专用节点需要32 ETH的经济要求。
截至一月，32 ETH约为84,724美元。许多潜在的验证者很难负担得起这笔金额，特别是在收入较低的地区。
此外，抵押资金被锁定并且缺乏流动性，推动抵押人加入抵押池。这些抵押池通常比独立的验证者更具利润性，因为它们提供了平滑效果、安全机制和保险的优势。
这种情况导致以太坊网络上权力集中，少数几个抵押人控制着区块链的重要份额。由于这些实体持有大部分以太坊的验证者密钥，他们对关键方面（如区块生产、交易审查和MEV（最大可提取价值）选择）拥有完全控制权。
以太坊顶级存款人的分布 | 来源：Etherscan
随着这些抵押池越来越庞大，它们获得了更多的力量，侵蚀了以太坊核心的去中心化原则。因此，有人呼吁提供更多去中心化和经济实惠的解决方案来解决这个问题。
这就是社区驱动的流动抵押协议发挥作用的地方。这些平台提供了一种新的抵押ETH的方式，同时保持流动性和灵活性的好处。为了揭示这一开创性趋势，我们与三个新兴的流动抵押协议背后的团队进行了交流：ether.fi、Diva和Tenderize。
ether.fi：解锁流动抵押
ether.fi团队开创了一种非托管协议，使用户能够抵押他们的ETH持有，并将私钥安全地保留在自己手中。
ether.fi的商业模式 | 来源：ether.fi
与该项目有关的人中有一位投资者Arthur Hayes，他通过他的家庭办公室Maelstrom积极为ether.fi做出贡献。
当我们询问ether.fi团队他们的目标受众时，他们回答说他们的目标受众是“那些想要将ETH投资转化为收益的人”。然而，他们也强调了美国关于ETH抵押的监管不确定性。因此，直到美国证券交易委员会（SEC）提供更精确的指导，ether.fi暂时限制了美国用户的使用。
ether.fi团队为他们的协议优先考虑了安全性，聘请了Nethermind、Omniscia、Zellic和Solidified等审计师，以增强安全措施。
Ether.fi提供忠诚度积分和会员计划，为用户提供奖励。该平台采用非托管方法，允许用户对其密钥保持控制，符合“不拥有密钥，就不拥有代币”的原则。
为了解决抵押代币的流动性和波动性问题，ether.fi为用户提供了通过eETH流动性池提取或交易其资产的机制。
截至1月12日，ether.fi是过去六个月中抵押的ETH金额最多的主要流动抵押协议之一。
Diva：另一种流动抵押方法
Diva是一种将于2024年推出的流动抵押协议。Diva的分布式验证器技术（DVT）允许整个网络进行验证，降低了与集中化相关的风险。根据开发人员的说法，基于DVT的Diva安全模型提供了更高的正常运行时间和各种运营者，而无需获得许可。
Diva流动抵押模型 | 来源：Diva on Medium
它提供了一种替代的独立抵押方法，该方法要求每个验证者抵押32 ETH，并需要相当大的技术专长。Diva的运营者联盟模型使抵押更容易，允许用户锁定至少1 ETH，同时提供更好的奖励和灵活性。
该平台通过Discord频道与其社区互动，鼓励用户参与早期测试并提供反馈意见。团队表示，社区在治理决策中发挥着重要作用，确保协议根据用户的需求和关切不断发展。
以太坊上海升级在加速ETH的流动抵押增长方面发挥了关键作用。该升级使Diva的流动抵押代币（LSTs）完全功能化。这种功能性使得LSTs的交易与其公平价值接近，大大降低了在defi中提供流动性的成本。
现在，深度流动性池更易于访问，像Diva这样的协议可能比Lido Finance等既有的参与者获得竞争优势。
为了确保stETH衍生代币的稳定性和流动性，Diva采用了divETH代币，与ETH的比率接近1:1。这种方法与基于DVT的安全性相结合，是Diva减轻ETH价格显著波动的方式。
该协议还采用了一种特殊的方法来应对法律挑战并确保全球的合规性。Diva将自己定位为以太坊的纯软件扩展，而不是传统的公司或平台。它的不可变代码，类似于Wrapped ETH或Liquity等合约，确保没有中央实体提供服务或收费。Diva旨在通过在以太坊上进行抵押来建立监管等效性，简化合规性工作。
在撰写本文时，Diva尚未推出。然而，通过提供Operator Testnet Alpha并提议Pre-Launch Vault，Diva旨在鼓励对ETH或stETH的总锁定价值（TVL）进行早期承诺。
Tenderize：赋予验证者权力
Tenderize是一种流动抵押解决方案，允许网络上的任何验证者参与，潜在地解锁价值高达300亿美元的之前被忽视的加密货币。
根据Tenderize团队的说法，该平台试图通过为每个验证者提供高流动性的抵押代币来解决被忽视资产的问题，促进生态系统的去中心化。
Tendirize生态系统 | 来源：Tenderize网站
该平台有一个名为Tenderize v2的新升级，根据其创造者的说法，它的独特之处在于其自我保管的特性，消除了中介的需要。这意味着用户可以通过本地去中心化交易所（DEX）快速退出抵押，共享流动性方法确保更大的灵活性和流动性访问，而无需在白名单节点上集中押注。
与Diva类似，以太坊上海升级在加速Tenderize的流动抵押增长方面发挥了至关重要的作用，据报道，该平台受到了积极的影响。
在升级之前，Tenderize协议的关键组成部分TenderSwap在促进解押方面面临着限制。然而，通过该升级，用户可以解锁ETH，为Tenderize v2的tETH推出铺平了道路。
该协议强调了社区在其发展中的参与，Tenderize为验证者和流动性提供者提供资助，以获取他们的输入和测试意见。该平台还将代币持有者纳入到治理决策中，例如费用和奖励的确定。
在流动抵押中，解决稳定性和流动性问题至关重要。Tenderize提供了两种将tTokens转换回其原始形式的方法。
一种方法是通过TenderSwap v2，用户可以以1：1的比率交换其tTokens（如tMATIC、tLPT或tGRT）为相应的资产（MATIC、LPT或GRT），但需要支付一定的服务费。另一种方法是等待解押期结束，解押期的长度因不同的区块链而异。Tenderize旨在在TenderSwap上保持1：1的兑换比率，以管理价格偏离风险，并支持用户的稳定性和流动性。
根据Tenderize X账户，主网的启动计划于1月29日。
流动抵押协议：抵押的未来？
以太坊的抵押代表了加密货币领域的一项重要发展，各种项目为此趋势做出了贡献。这些项目使用户能够以小于32 ETH的金额参与抵押，支持以太坊向权益证明的转变。
此外，这些项目还提供了用户将抵押资产变现而无需进行完整提款流程的方法，增强了加密货币抵押的灵活性。
支持低于32 ETH门槛的ETH抵押的项目为用户提供了以较小的投资参与抵押的机会。
