ARK 21Shares更新以现金创造模型和质押计划为特色的以太坊ETF提案

ARK 21Shares最近调整了其申请的现货以太坊交易所交易基金（ETF），转向类似于其先前获得批准的现货比特币ETF的现金创造模式。2月7日提交的战略修正案还包括计划抵押ETF所持有的以太币（ETH）的一部分，以通过抵押奖励产生额外收入。该举措是在与美国证券监管机构进行讨论后，于去年12月成功将其比特币ETF转变为现金创造和赎回模式之后进行的。从非货币支付（如BTC）的实物赎回模式转向现金创造模式标志着重大的战略转变。根据新模式，ARK 21Shares将购买与订单金额相对应的以太币，并将该以太币存入托管人，从而创建ETF股份。彭博智库的高级ETF分析师埃里克·巴尔克纳斯（Eric Balchunas）强调了这一变化，他表示：“看起来它们更新了只有现金创造和其他一些事项，使其与最近批准的现货比特币ETF招股说明书保持一致。”该调整被视为是为了使以太坊ETF与比特币ETF的监管偏好更加接近。然而，采用现金创造模式可能会对进行授权参与者的套汇交易产生影响，这对于维持ETF份额价格与以太币市场价格密切相关至关重要。这种复杂性凸显了ETF发行人在监管合规性和市场功能性之间必须取得微妙平衡的特点。此外，ARK 21Shares最新的S-1备案引入了通过“一个或多个受信任的第三方抵押提供者”抵押ETF持有的以太币的概念。虽然这一提议旨在利用抵押产生收入的潜力，但伴随而来的风险也是显著的，例如通过削减导致以太币损失以及需要长期锁定抵押以太币的要求。在ETF结构中加入抵押的提议引发了业内观察人士的争议。金融律师斯科特·约翰逊（Scott Johnsson）指出，方括号中的抵押相关段落表明该提议是暂行性的，需要进行监管对话。埃克霍恩·这种谨慎的立场，彭博的另一位ETF分析师詹姆斯·塞法特（James Seyffart）表示对美国证券交易委员会（SEC）是否愿意允许在现货以太坊ETF中进行抵押表示怀疑，他表示：“但时间会告诉我们。”人们热切期待SEC对包括ARK 21Shares、VanEck、Hashdex、Grayscale和Invesco等现货以太坊ETF的各种申请的决定，截至2024年8月，一系列截止日期接连而至。然而，塞法特预计将在5月23日作出集体决策，这与SEC今年1月10日对比特币ETF的处理方式相呼应。ARK 21Shares的ETF申请修正不仅引发了关于ETF领域的监管合规性和创新的讨论，还影响了市场动态。在更新备案的公告之后，以太币价格出现显著上涨，突破了2400美元，并创下两周高点。