2月22日，以太坊价格再次突破了3,9500美元的阻力位，而比特币价格的上涨势头却受到了阻碍。三个重要的市场指标表明，以太坊在未来几周内可能进一步扩大对比特币的领先优势。
以太坊（ETH）和比特币（BTC）在历史上的相关性非常高，但在2024年，以太坊似乎占据了上风。对链上数据趋势和专家分析的深入研究提供了关键的见解，揭示了今年哪种资产将脱颖而出。
2024年以太坊是否比比特币更好？
截至2024年3月，加密货币行业的两大资产以太坊和比特币已吸引了数十亿美元的资本流入。截至2024年3月，比特币的交易价格达到历史最高点71,200美元，而以太坊的价格则试图在4,000美元的里程碑上建立稳定支撑。
然而，对价格图表的仔细观察显示，以太坊目前占据上风，在年初至今的表现方面，以太坊的涨幅超过比特币7%。
上图显示，2024年1月1日至3月11日，以太坊价格上涨了79%，远高于比特币的72%。
然而，尽管以太坊目前占据上风，要确定2024年哪种资产更具价值，有必要分析推动这两种资产的市场因素。
首先，重要的是要注意，2024年这两种资产受到不同的叙事和市场因素的推动。
对于以太坊来说，持续进行的以太坊ETF备案、流动性质押衍生品、Eigen-layer重质押和Dencun升级已成为2024年第一季度生态系统中的主要议题。而对于比特币来说，主要议题是来自于10个新获批的比特币ETF的迅速增长的需求，以及计划于2024年4月19日举行的即将到来的减半事件。
这些重要事件已经引发了两个生态系统中的链上交易趋势和投资模式的多样化变化，导致以太坊的价格超过了比特币。
以太坊价格在2024年可能超过比特币的3个原因
零售投资者在机构主导的比特币市场中发起了推动，而以太坊则受到更多支持
美国证券交易委员会（SEC）于2024年1月11日批准了10个新的比特币ETF，这标志着加密货币行业的一个真正具有里程碑意义的时刻。在上市后的两个月里，这些ETF迅速收购了约800,000个比特币，约占流通总量的4.2%。
显然，比特币价格从2024年企业机构投资者的创纪录流入中受益匪浅。但有趣的是，ETF的主导地位引发了比特币零售投资者的恐慌反应，这对以太坊生态系统的增长显然是一个推动因素。
Santiment的总持有者指标估计了目前在区块链网络上存在的活跃或资金充足的钱包地址的总数。它作为衡量零售投资者和大众市场采用程度的一种代理，为我们提供了重要参考。
从2021年1月21日起的最近50天内，以太坊网络吸引了3.59百万个新持有者地址，而20万个比特币地址则清空了钱包并退出了网络。
这种不寻常的链上趋势表明，大众市场正大量投资比特币。随着比特币越来越集中在少数鲸鱼投资者和企业实体手中，它使得比特币价格面临来自宏观经济前景的市场操纵和外部冲击的风险。
以太坊网络上新持有者地址的显著增加与比特币地址清空钱包的数量之间的差异表明，零售投资者对这两种加密货币的情绪存在分歧。
首先，这一趋势表明，零售投资者越来越青睐以太坊而不是比特币，可能是由于以太坊承诺通过低风险质押收益和一系列去中心化金融应用（DApps）实现利润优化和 passively income。
此外，机构投资者和企业实体在比特币市场中的日益主导地位引入了新的不确定性和潜在风险。尽管机构采用是比特币最近价格上涨的关键驱动因素，但它也增加了市场对这些有影响力的参与者大规模抛售或协同交易策略的敏感性。
在传统金融市场下跌或宏观经济政策变化的情况下，比特币高度集中于华尔街的敏感玩家手中的所有权，可能加剧比特币价格下跌并导致市场波动加剧。
比特币矿工看跌，而以太坊节点验证器保持看涨
比特币矿工和以太坊节点验证器当前的交易倾向的分歧是另一个可能推动以太坊价格超过比特币的重要市场因素。在比特币网络上，矿工投入计算资源来验证交易并保护网络，并获得比特币区块奖励。自以太坊过渡到权益证明（PoS）以来，以太坊现在依赖其节点验证器来进行这一关键功能。
比特币的下一次减半事件定于2024年4月19日，届时矿工的奖励将从6.25个比特币减少到3.13个比特币。随着该事件距离不到40天，比特币矿工开始大量出售比特币，以在减半日期之前卖出。
截至2023年12月29日，比特币矿工持有总共1.96百万个比特币。但随着减半日期的临近，矿工迅速卖出了30万个比特币，将其余额削减到了2024年3月11日的1.93百万个比特币。
以目前的价格71,200美元计算，矿工在2024年第一季度的减半之前已经卖出了价值215亿美元的比特币。
如果比特币矿工的卖出趋势持续下去，可能会减缓比特币价格的上涨势头，特别是与以太坊相比，后者的节点验证器在最近几个月一直在积累更多的代币。
自2024年1月以来，以太坊节点验证器已经加大了他们的看涨立场，将价值97亿美元的2.4百万个以太坊存入信标链质押合约。与此同时，比特币矿工则进行了215亿美元的卖出。
截至2024年3月11日，ETH 2.0信标链上的总质押存款为140万个ETH，相比于2024年增加了240万个ETH（价值97亿美元）。
与比特币矿工不同，以太坊节点验证器继续加大他们的长期看涨立场，因为以太坊价格进一步突破了4,000美元的关口。围绕Dencun升级的积极预期以及ETH ETF备案的进展是激励ETH利益相关者看涨立场的关键因素。
如果这些情景如预测的那样发生，以太坊价格很可能在未来几周进一步超过比特币。
技术指标突出以太坊达到5,000美元的路径
总之，预计以太坊将比比特币吸引更多的零售市场需求，并在存款增加的同时经历临时的流通供应下降。这些关键因素使得以太坊价格有望突破5,000美元的历史新高。
截至2024年3月11日，以太坊的交易价格超过4,030美元。IntoTheBlock的进出金钱图表显示，以太坊有一个相对明确的路径可以达到历史新高。
如下图所示，该图表将4,500美元区域标记为当前价格以上的最大阻力区域。在该价格区域，617,760个地址以平均价格4,557美元购买了1.6百万个以太坊。
考虑到这些持有者已经持有亏损3年之久，他们中的许多持有者在以太坊价格接近他们的盈亏平衡点时可能选择平仓。
如果以太坊价格能够在4,500美元区域建立稳定的支撑水平，它有可能将以太坊价格推向新的历史高点，超过5,000美元。
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