随着比特币价格飙升，最富有的投资者们将其资产紧紧抓住。是什么推动了这种选择，它又如何影响市场？
近年来，被称为“鲸鱼”的大型比特币（BTC）持有者数量显著增加。Glassnode的数据显示，持有超过10万美元的比特币地址数量呈现出明显的上升趋势，从2020年7月的不到14万个增加到3月12日的近68万个。
持有超过10万美元的比特币地址 | 来源：Glassnode
同样，持有超过100万美元比特币的地址数量从2020年7月的1.3万个增加到同一日期的近12万个。
持有超过100万美元的比特币地址 | 来源：Glassnode
对此进行深入研究后发现，这是积累和看涨市场情绪的结合。比特币的交易储备在2024年2月触及了234万的六年低点，就在比特币价值于3月13日突破7.3万美元之前。
截至目前，最大的三个BTC钱包控制着近3%的比特币流通总量，而前110个钱包则持有近15%的比特币。
这种财富的集中意味着这些鲸鱼的行动，无论是买入、卖出还是仅仅转移资产，都可能对市场产生连锁反应。
让我们揭示一下大规模BTC持有者发生了什么，以及为什么他们选择在如此高的价格下持有其资产。
总交易储备和鲸鱼数量
比特币的交易储备是指交易平台上钱包中持有的比特币数量。自2022年10月以来，交易所持有的比特币数量显著减少，从271万BTC下降到3月12日的229万BTC。
所有交易所上的比特币余额 | 来源：Glassnode
这种下降意味着比特币从交易所流向个人或机构钱包的大规模迁移，表明投资者更倾向于持有而不是出售其资产。
较低的交易所余额通常意味着即时可供交易的比特币供应减少。如果需求保持稳定或增长，这可能稳定价格或增加价格。
与此同时，持有1000个BTC或以上的比特币鲸鱼数量从2022年10月的1500个增加到3月12日的1600个。大规模持有者的增加可以以多种方式影响市场。
持有超过1000个BTC的比特币地址 | 来源：Glassnode
它可能降低价格波动，因为这些鲸鱼不太可能冲动地出售其持有的比特币，从而创造出更稳定的市场环境。
此外，鲸鱼们对比特币的积累往往反映出对该货币价值的看涨态度，表明它们预期未来的价格将会更高。
总的来说，交易所总余额的减少与大规模投资者数量的增加表明了从短期交易转向长期投资的转变。这一趋势加强了主要比特币投资者对其未来价值的信心。
超越投机资产？
《Coindesk》报道称，在2023年的一份报告中，摩根士丹利指出比特币并不与传统银行系统隔离。
他们报告称，尽管比特币具有去中心化的特点，但进行比特币交易所需的流动性严重依赖美元流动性。这种整合使比特币更像是一种投机风险资产，而不是货币。
然而，2024年，比特币的叙述发生了变化，主要是由于现货比特币ETF的批准。ETF的批准显著改变了人们对比特币作为一种资产类别的看法。
此外，比特币作为一种资产类别展现出了成熟的迹象，表现为流动性增加以及更复杂的交易工具的潜在发展。
例如，管理着市值最大的现货比特币ETF的Grayscale Investments已经提倡在其ETF上批准期权交易。
这一举措将使该产品更容易接触到更广泛的投资者群体，进一步扩大比特币在传统金融市场中的地位。
这些发展，以及其他一些因素，有可能减少比特币的波动性，这是对其投机性质的普遍批评，并增强其作为价值储存或“数字黄金”的角色。
因此，当前的情绪正在转向将比特币视为不仅仅是一种投机资产，这表明对其长期价值主张的信心在增长。
尽管比特币价格创下历史新高，为什么鲸鱼们仍然持有BTC？
尽管比特币价格创下历史新高，鲸鱼们仍然持有自己的资产，主要是因为他们预期即将到来的比特币减半事件（计划于2024年4月）之后会出现重大的上涨。历史数据强烈支持这种预期。
比特币的减半事件大约每四年发生一次，历史上一直是其价格走势的关键转折点。
这些事件涉及将新比特币的产生速度减少50%。由此产生的稀缺性和不断增加的需求一直导致显著的价格上涨。
例如，在2013年的周期中，比特币的价值出现了非同寻常的增长，收益率为227,3900%，根据Vaneck的数据。
同样，2017年的周期中，比特币的价值出现了惊人的10,301%的增长。甚至最近的周期（2018年至2021年）也带来了2046%的回报。
预计将持续到2025年的当前周期似乎正在遵循类似的轨迹。尽管已经取得了令人瞩目的回报，比特币达到了新的历史高点，但Vaneck预测本次周期中的收益将至少达到250%，甚至可能高达1000%。
此外，比特币技术的改进在提振投资者对其未来的信心方面起到了重要作用。
第二层解决方案，例如闪电网络和RGB协议，已经迅速扩展，提供可扩展性、更多定制化以及在比特币区块链上创建和处理数字资产的能力。
这些技术进步与对更多价格上涨的期望相结合，为比特币生态系统开辟了新的增长可能性，加强了投资者持有比特币的愿望。
前方的道路
展望未来，比特币的前景看好，但由于潜在的风险和不确定性，要保持警惕是很重要的。
一个主要风险是比特币集中在少数大投资者（或“鲸鱼”）手中。他们的行动可能导致价格大幅变动，因此密切关注鲸鱼活动并分散投资可以帮助降低风险。
此外，尽管历史数据显示减半事件后会出现看涨的结果，但过去的表现并不代表未来的结果。要谨慎，不要仅仅基于过去的趋势来做出投资决策。
总而言之，尽管比特币的未来似乎光明，但要保持警惕，考虑不同的因素，并记住投资的关键规则：只投入自己能承受得起的资金。
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