目前，全球金融系统在一层秘密的面纱下运作。全球银行目前会进行压力测试，以检查它们是否能够经受住重大和突然的市场下滑。但在某些情况下，监管机构只要求这些测试每两年进行一次，而且结果可能过于不透明。
距离雷曼兄弟破产已经过去了16年。当时，数百万高风险抵押贷款导致了一个不稳定的金融体系，当泡沫破裂时，引发了一次深刻而严厉的经济衰退。那时候我们学到了一些教训。对主要银行的审查增加了，对住房贷款的可负担性进行了更加严格的检查。然而，尽管法律更加严格，监管更加密切，压力测试更加严格，但历史仍在重演。
就在去年，又一场危机爆发了，国际清算银行将其描述为自2008年以来“最重要的系统级银行压力”。硅谷银行、Signature和First Republic都遭受了高调的失败，而瑞士信贷则遭受了一次令人羞辱的救助和被竞争对手瑞银接管。在短短的11天时间里，四家拥有惊人9000亿美元资产的银行关闭了，产生了传染效应，并在消费者中引发了信心危机。美联储的利率大幅上调暴露了这些公司内部的不足的风险管理程序，政府债券的损失导致了大量存款外流，给它们的流动性带来致命打击。
这一切的发生如此之快，痛苦地暴露了压力测试中存在的缺陷。监管机构只能对数十亿人每天依赖的银行的财务状况一瞥为之，而当事情出错时，他们只能追赶。更糟糕的是，透明度不足的情况正在与日益不确定的经济形势相结合。美联储主席鲍威尔再次承认，美国的通胀降温需要更长的时间，并且降息可能不会像希望的那样快来临。借贷成本的上升导致抵押贷款违约率上升。中国房地产市场普遍存在问题，这给全球第二大经济体蒙上了一片黑暗的阴影，其影响可能在其他地方感受得到。同时，国际货币基金组织警告称，乌克兰和中东的持续冲突可能会危及未来几年的增长前景。
综合考虑，有一件事变得很明显：定期进行深入的压力测试以揭示金融体系中潜在的脆弱性从未如此重要，但目前的方法远远不足以满足要求。去中心化金融提供了一个引人注目的替代方案，并应该被监管机构紧急采纳。
揭开秘密的面纱
与集中式金融世界中的虚假和幻象相比，即在为经济健康带来重大风险时才能检测到的情况下，去中心化金融提供了全面的实时透明度。
去中心化金融协议是由所有人可见的智能合约来管理的自包含生态系统。它们由规定交易规则的代码驱动，消除了人为错误和贪婪的可能性。开放源代码环境意味着任何人都可以访问和审查这些智能合约，可以快速发现潜在问题并采取行动。这符合所有相关方的利益，包括争取实现稳定的监管机构、希望避免昂贵和有损声誉事件的企业，以及希望得到铁证的消费者。
那么，在实践中意味着什么呢？这意味着协议可以被持续监控。通过在线模拟，专家可以检查平台的流动性和健康受到多种因素的影响，包括利率变化、大规模提款或资产价格突然下降。这可以即时反馈潜在的薄弱点，从而可以采取预防措施。监管机构以前从未能够如此快速地获取如此庞大的数据，并根据每一次交易来判断整个生态系统的财务脆弱性或韧性。
促进创新和竞争
这一切超出了帮助监管机构维护高标准的范畴。去中心化金融还引领了一个新的金融时代——包容性的时代。任何人都可以参与和创新现在存在的许多协议，并看到他们的企业家精神带领他们走向何方。而传统的公司拥有专有算法和复杂的结构，这会造成进入障碍，而开放的协议则促进了竞争，并防止强大的现有企业形成。
这已经在现实世界中产生了后果——当利率上涨时，银行迅速提高借贷成本，但对储户的回报却缓慢。在澳大利亚，银行被指控进行“利润推动”定价，因为市场上几乎没有竞争对手。在比利时，监管机构将金融部门比作“寡头垄断”，竞争被主要银行压制。在最近的一项民意调查中，三分之二的爱尔兰成年人表示他们认为银行业缺乏竞争力，很难切换到其他提供商。
是时候改变了。通过拥抱去中心化金融的透明度和开放架构，监管机构可以获得对金融景观更全面的视野。实时监测与去中心化结构相结合，为一个更具弹性和包容性的金融体系提供了潜力。去中心化金融的互操作性承诺，即不同的协议可以无缝地互动，进一步促进创新，并为一个充满活力的生态系统铺平道路。
不透明的金融机构和不足的压力测试的时代已经过去了。去中心化金融为一个更透明、安全和动态的金融未来提供了机会，许多现有的协议都愿意与监管机构合作。普华永道最近表示：“没有信任就没有投资”，实现合规实际上可以增加项目的价值，并促进采用。
去中心化金融改变金融体系的潜力是不可否认的。它的核心原则——根本透明度——为防止未来的金融危机提供了有力工具。通过在公共账本上公开记录所有交易，去中心化金融消除了过去引发危机的不透明做法。监管机构不应该害怕颠覆，而应该认识到去中心化金融作为一个及早警示系统的潜力，使他们能够在风险扩大之前识别和解决问题。
