比特币DeFi：冰山尖端的潜力尚未开发 | 观点

自2009年推出以来，比特币已成为对抗通胀的避险工具。一些国家，如萨尔瓦多，甚至将其作为法定货币。到2024年3月，比特币的市场估值达到了1.4万亿美元，超过白银，成为全球第八大有价值的资产。
尽管比特币在其他加密货币中占据主导地位，但大部分比特币仍然闲置在用户钱包中。由于网络的可扩展性有限，比特币的巨大流动性储备未得到充分利用和生产。此外，比特币不支持可编程的智能合约，并且具有10分钟的区块最终性时间。这些挑战阻碍了比特币上的开发者活动，影响了其增长，并阻止了去中心化金融服务在比特币上的崛起。
比特币defi的起源
比特币上缺乏defi应用程序阻碍了用户利用大量比特币资产。然而，开发者们一直在努力改进比特币的功能和性能，使其适用于defi。
例如，2017年7月的隔离见证（SegWit）升级缩短了交易时间，增加了区块容量超过1 MB。随后，在2021年11月，推出了Taproot升级，引入了Pay-to-Taproot（P2TR）和Taproot Asset Representation Overlay（Taro）等协议。然而，在长时间的加密冬季期间，开发者们更加关注构建健壮的比特币defi协议。
例如，Casey Rodarmor于2023年1月推出了Ordinals，用于在比特币链上创建类似NFT的铭文。Ordinals重新激发了“建立在比特币上”的运动，并开创了一个可以在2025年达到45亿美元的比特币NFT市场。
Rodarmor还在比特币减半后推出了Runes协议，用于在比特币上铸造类似代币的memecoins。在第一个星期，用户铸造了超过11,000个Runes代币，占比特币交易的45%。
同时，像Stacks这样的第二层网络于2021年推出，为比特币提供了智能合约功能。Stacks Nakamoto升级于2024年4月中旬推出，将交易处理时间缩短到5秒，并提供100%的比特币区块最终性。
因此，开发者的活动正在扩展比特币的实用性和可扩展性，从而开启了比特币defi时刻。
比特币defi的潜力
经过长时间的熊市，2024年2月，锁定在defi协议中的总价值突破了800亿美元的大关。然而，需要注意的重要事项是，这个总价值不包括来自比特币储备的任何流动性。
大部分defi应用的资金来自以太坊，占据了近60%的市场份额。如果defi协议有机会接触到比特币的市值的一小部分，总价值将达到前所未有的水平。
根据Spartan Research的报告，未计算任何额外的流动性流入，比特币defi呈现出7倍的增长机会。让我们用可用的市场数据来证明这一点。
2023年12月，比特币的市值为8500亿美元，比以太坊的2700亿美元多出3.1倍。然而，以太坊的defi应用的总价值锁定为760亿美元，占其市值的28%，而比特币的defi总价值锁定仅为3.2亿美元。
如果我们保持数据点不变，那么截至2023年12月，比特币的defi市场机会达到2380亿美元。这些数据不考虑任何采用激增或更多的流入资本，而我们今天正在目睹这一切。
因此，可以说我们只是触及了比特币defi市场的冰山一角。随着更多的智能合约功能和可扩展的defi应用在2024年推出，市场将进一步扩大。
比特币defi夏天即将到来
像Ordinals、Runes和Stacks等第二层协议对于比特币defi的增长至关重要。它们使用户能够利用底层比特币链的安全性和去中心化，同时开发和利用庞大而未充分利用的比特币储备。
然而，一些比特币极大主义者认为，无聊的memecoins和NFT损害了比特币的传统，并导致网络拥堵。尽管如此，强调加密货币的嬉戏一面可能是推广比特币defi并实现大规模采用的必要手段。
memecoins可能最终导致更多的开发者活动和用户参与基于比特币的借贷、交易、收益农场、质押以及GameFi和SocialFi协议。这些应用将最终实现中本聪关于另类金融系统的梦想。
随着我们逐渐接近defi夏天，比特币defi的真正潜力将开始展现，因为基于比特币的无许可金融服务将变得对全球用户可访问。
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Mikhil Pandey
Mikhil Pandey是Persistence的联合创始人兼首席战略官。 Persistence成立于2019年，是一种专门用于最大化收益和安全性的第一层技术，通过流动质押和再质押，在权益证明领域的前沿建设。 Persistence Labs在其生态系统中有多个产品，包括pSTAKE Finance、Dexter等。