冰山之巅：比特币DeFi的潜力尚未挖掘 | 观点

自2009年推出以来，比特币已成为对抗通胀的避险资产。一些国家甚至将其作为法定货币，如萨尔瓦多。在2024年3月，比特币的市场估值达到了1.4万亿美元，超过了白银，成为全球第八大价值资产。
尽管比特币在其他加密货币中占据主导地位，但大部分比特币仍然沉睡在用户钱包中。由于网络的可扩展性有限，比特币的巨额流动性储备未被充分利用和利用，此外，比特币不支持可编程智能合约，并且具有10分钟的区块最终性时间。这些挑战阻碍了比特币上的开发者活动，影响了其增长，并阻止了比特币上的去中心化金融服务的兴起。
比特币defi的起源
比特币上缺乏defi应用程序阻止了用户利用大量比特币资产。然而，开发者们一直在致力于改进比特币的功能和性能，以使其适用于defi。
例如，2017年7月的隔离见证（SegWit）更新缩短了交易时间，并将区块容量增加到1兆字节以上。随后在2021年11月推出了Taproot升级，引入了Pay-to-Taproot（P2TR）和Taproot Asset Representation Overlay（Taro）等协议。然而，在长时间的加密寒冬期间，开发者们更加专注于构建强大的比特币defi协议。
例如，Casey Rodarmor于2023年1月推出了Ordinals，以在比特币链上创建类似于NFT的铭文。Ordinals复兴了“Building on Bitcoin”运动，并开创了一个可以在2025年达到450亿美元的比特币NFT市场。
Rodarmor还在比特币减半后推出了Runes协议，以在比特币上铸造类似于memecoins的可替代代币。在第一周，用户铸造了超过11,000个Runes代币，占比特币交易的45%。
同时，像Stacks这样的第二层网络在2021年推出，为比特币提供了智能合约功能。Stacks Nakamoto升级于2024年4月中旬推出，将交易处理时间缩短至5秒，并提供100%的比特币区块最终性。
因此，开发者的活动正在扩大比特币的实用性和可扩展性，从而开启比特币defi时代。
比特币defi的潜力
经过长时间的熊市，2024年2月，锁定在defi协议中的总价值突破了800亿美元的大关。然而，需要注意的重要一点是，这些TVL不包括任何来自比特币储备的流动性。
大部分defi应用的资金来自以太坊，占据近60%的市场份额。如果defi协议有机会接触到比特币市值的一小部分，TVL将达到前所未有的水平。
根据Spartan Research的报告，比特币defi呈现出7倍的增长机会，而不考虑任何额外的流动性流入。让我们通过现有的市场数据来证明这一点。
2023年12月，比特币的市值为8500亿美元，比以太坊的2700亿美元高出3.1倍。然而，以太坊的defi应用TVL为760亿美元，占其市值的28%，而比特币的defi仅为3.2亿美元。
如果我们保持数据点不变，那么截至2023年12月，比特币defi提供了2380亿美元的市场机会。这些数字并不考虑任何采纳激增或更多的资本流入，而我们今天正在见证这种情况。
因此，可以说我们只是触及了比特币defi市场的冰山一角。随着更多的智能合约功能和可扩展的defi应用在2024年推出，市场将进一步扩大。
比特币defi之夏即将来临
像Ordinals、Runes和Stacks等第二层协议对于比特币defi的增长至关重要。它们使用户能够利用底层比特币链的安全性和去中心化，并从未充分利用的比特币储备中获取资金。
然而，一些比特币极大主义者认为，无聊的memecoins和NFT对比特币的传统产生了负面影响，并导致了网络拥堵。尽管如此，强调加密货币的嬉戏一面可能是必要的，以推广比特币defi并实现大规模采用。
meme代币最终可能会导致更多的开发者活动和用户参与基于比特币的借贷、交易、收益农场、质押以及GameFi和SocialFi协议。这些应用将最终实现中本聪对另类金融系统的梦想。
随着我们迎接defi之夏，比特币defi的真正潜力将开始展现，因为基于比特币的无许可金融服务将为全球用户提供便利。