自一月份比特币ETF的推出以来，加密行业一直急切地等待美国证券交易委员会对以太坊的批准。最终，在五月份，当所有希望正在消失时，委员会决定批准用于实物以太坊ETF的19b-4表格。
据Ferrum Labs的CTO Taha Abbasi表示，这一决定具有关键意义，预计将是迈向大规模采用的又一步。
“这向世界证明，L1和相关资产确实按预期运作，并且现在已被管理当局承认。” Abbasi告诉crypto.news。
这一突然但备受期待的举动引发了许多关于监管机构如何看待第二大加密货币的问题。它不再是一种证券吗？它是一种商品吗？
以太ETF被归类为1933年证券法案下，而不是更为严格的1940年投资公司法案。1940年投资公司法案适用于主要从事证券投资、再投资和交易的实体。它对投资公司的运营、管理和结构施加了更严格的监管。
如果按照这项法案分类，这将意味着ETH被视为一种证券，使其受到更严格的监管监督，可能对ETF施加额外的运营限制。
相反，1933年证券法案侧重于确保向公众提供的证券已注册，并且投资者获得有关所提供证券的充分信息。对于ETH来说，这意味着ETF必须披露有关其持有和运营的详细信息。
据Abbasi称，这一决定并未提供明确答案。相反，它意味着承认数字资产的独特性的更加平衡的监管环境。
Abbasi警告不要草率下结论，强调最近的批准涉及ETP产品及其“符合证券发行的监管要求”，而不是提供ETH本身的明确分类。
“关于ETH是否是一种证券的持续辩论的影响可能取决于未来的监管行动和解释，但这一举措表明了将数字资产整合到传统金融市场中的谨慎而进步的一步，”他补充道。
此外，他敦促市场参与者将SEC谨慎的态度解释为对持续监管不确定性的一种指示。
他认为SEC主席Gary Gensler持续拒绝澄清ETH的分类是“SEC保留对加密货币行业的灵活性和控制的战略方法”。
“参与者应保持警惕，遵守现有法规，并及时了解任何监管发展，”Abbasi建议道。
至于最近批准的另一个关键点是这些ETF中无法质押ETH。SEC将质押视为加密货币平台的非法提供。证券监管机构还对Coinbase和Kraken等知名公司的质押服务采取了行动。
几家ETF发行人已经根据此做出了修改。
Abbasi认为缺乏质押可能会直接影响以太ETF的吸引力。他承认通过质押提供的“独特优势”，并补充说，如果将其排除在外，将导致“潜在的机会成本和竞争劣势”。
“回报和市场动态的影响将取决于发行人如何解决这些挑战并在市场中定位他们的产品。”
然而，他指出，通过针对特定投资者群体并有效传达其产品的优势，ETP发行人仍然可以“吸引大量投资者群体”。
目前，委员会尚未批准ETF备案的S-1登记。
这一过程以其对投资者保护、市场成熟度和监管明晰性的严格审查而闻名。
彭博社的Eric Balchunas预计ETF产品将在六月份推出。然而，Abbasi推测，在看到以太ETF在交易所上市之前，“现实的”估计可能是“6至18个月”。
“市场参与者应及时了解监管发展并参与公众评论过程，以积极影响结果，”他总结道。
