以太坊首个现货ETF获批将会推动其价格达到10000美元？揭示影响这种看涨态势的关键要素。
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以太坊生态系统更新
以太坊燃气费和总价值锁定（TVL）水平
接下来的预期
以太坊（ETH）作为加密货币世界非常期待的首个现货ETH ETF的推出备受关注。截至7月2日，ETH的价格为3447美元，过去24小时下降0.33%。
6月24日，ETH创下了每月最低点3244美元。从那以后，它迅速反弹，自最低点以来上涨了约6%。ETH的这种强劲价格行动表明市场预计即将推出的ETF。
然而，美国证券交易委员会（SEC）决定推迟备受期待的以太坊ETF的推出。
最初计划于7月初推出，但由于SEC对潜在发行人提交的S-1表格的额外评论，推出时间被推迟。这些发行人现在有到7月8日重新提交修订后的表格的时间，可能将推迟推出时间至7月中旬甚至更晚。
这次推出是一个两步批准过程的一部分。第一步，即表格19b-4的批准，已在5月完成。然而，代表第二步的S-1表格没有固定的截止日期，使发行人完全受制于SEC的审核时间表。
现在让我们了解以太坊生态系统和市场的更新，看看我们可以从即将推出的ETF中期望什么。
以太坊生态系统更新
以太坊正忙于为其首个现货ETH ETF的推出做准备。以太坊的联合创始人Vitalik Buterin最近分享了一篇博文，详细介绍了以太坊生态系统内的最新发展和目标。
以太坊的一个关键重点是改善交易确认时间。目前，以太坊的第一层（L1）网络上的交易在5-20秒内确认，这要归功于EIP-1559的实施和合并后的一致的区块时间。
虽然这个速度与信用卡支付处理相竞争，但某些应用需要更快的确认时间，以毫秒为单位。Buterin提出了潜在的改变。
以太坊当前的共识机制Gasper采用了槽和时期架构。在这个系统中，验证者每12秒对链头进行投票，需要32个槽（约6.4分钟）才能让所有验证者投票。在两个时期（12.8分钟）之后实现强大的经济保障。然而，这个过程是复杂而缓慢的。
Buterin提出的单槽确定性（SSF）旨在简化和加速这个过程。SSF不再等待多个槽和时期，而是在进行下一个区块之前完成每个区块的最终确认。这种方法类似于Tendermint共识，但保留了以太坊的“不活动泄漏”机制，如果验证者变得不活跃，则有助于链恢复。
然而，SSF要求验证者每12秒发布两条消息，这是一个挑战。最近的提议，如Orbit SSF，提出了减轻这种工作量的方法。
同时，以太坊正在向基于Rollup为中心的路线图过渡。这意味着虽然第一层（L1）强调安全性和数据可用性，第二层（L2）解决方案如Rollup处理大部分交易。
Rollup提供与以太坊相同的安全性，但规模和速度更大。然而，用户希望比当前的5-20秒更快的确认时间。
为了解决这个问题，提出了Rollup预确认。这种方法涉及一个较小的验证者组快速认可区块，为用户提供更快的保证。这些预确认最终会发布到L1，以确保安全性和最终性。
所提议的预确认方法利用先进的以太坊提案者将预确认作为一项服务提供。用户可以支付额外费用，以确保他们的交易包含在下一个区块中。如果提案者未能履行他们的承诺，他们将面临处罚。这种机制也可以应用于L2，促进更快的交易确认。
更快的交易确认和简化的共识机制可能吸引更多的用户和开发者，从而增加对ETH的需求。随着现货ETH ETF的推出临近，这些改进可能增强市场信心并推动ETH的价格上涨。
以太坊燃气费和总价值锁定（TVL）水平
随着以太坊准备推出首个现货ETH ETF，其生态系统的两个关键方面受到关注：燃气费和总锁定价值（TVL）。
燃气费对以太坊的运作至关重要，它涵盖了交易和智能合约执行成本，并通过验证者奖励来激励网络安全。
最近，燃气费出现了显著下降。根据Dune Analytics的数据，6月30日的平均燃气费跌至3 Gwei，相当于0.14美元。这与去年形成了鲜明对比，当时中位数燃气价格在15至20 Gwei之间，今年3月5日达到83 Gwei的峰值。
这种下降有几个因素造成。分析师将其归因于第一层（L1）市场的效率提高，这是由扩展的第二层（L2）活动和通过EIP-4844引入的“blob transactions”所推动的，从而增强了以太坊的可扩展性。
较低的燃气费使以太坊更容易接触，可能促进更广泛的采用。此外，可负担得起的燃气费可以刺激去中心化金融（DeFi）和非同质化代币（NFT）等领域的活动，这些领域以前受到高交易成本的阻碍。
与此同时，TVL代表了以太坊的DeFi生态系统中持有的总资本，是网络健康和使用情况的关键指标。然而，ETH的TVL最近出现了下降。根据最新数据，它从6月6日的670亿美元峰值下降到5945亿美元，约下降11.3%。
这种下降发生在今年早些时候的增长之后，但仍远低于2021年11月的1060亿美元峰值，与ETH的历史最高价格相吻合。
这种趋势有几个因素造成。首先，整个加密货币市场的波动性影响了投资者的信心。
其次，较低的燃气费有可能通过吸引更多的用户和开发者到基于以太坊的应用程序，从而扭转TVL的下降趋势，增强网络的整体实用性和价值主张。
接下来可以期待什么？
加密货币和ETF领域的领先专家Matt Hougan预测，以太坊ETP（交易所交易产品）将在首个18个月内吸引150亿美元的净流入。
他的估计基于比特币和以太坊的相对市场规模，以及欧洲和加拿大加密货币ETP的现有投资趋势。
在这些地区，比特币ETP在资产中占据了较大的份额，大致与其市值权重相符。Hougan预计在美国也会出现类似的趋势，以太坊占据大约22%的市场份额，略低于其26%的市值权重。
Hougan进一步解释说，目前美国投资者在现货比特币ETP上投资了560亿美元，预计到2025年底将增长到1000亿美元。
根据以太坊的类似增长模式，他估计现货以太坊ETP需要350亿美元的资产管理规模（AUM）才能与比特币达到平衡。考虑到ETHE将以100亿美元的资产推出，所需的净流入约为250亿美元。
将这些数据与欧洲和加拿大市场相比较，以太坊ETP在总加密货币ETP市场中占比约为22-23%，略低于ETH的市值权重，Hougan发现在地理上存在一致性，加强了他对估计的信心。
在调整预期较低的相对需求，并排除影响比特币ETF而不影响以太坊ETF的套利交易资产后，Hougan将其净流入估计修正为180亿美元，进一步修正为150亿美元。
与此同时，围绕以太坊ETF推出的市场情绪是看涨的。Nexo的首席经纪业务主管Andrey Stoychev认为，ETH可能在今年年底达到10000美元，他认为美国和亚洲的ETH ETF可能会推动ETH达到这个水平，与比特币ETF后的表现相匹配。
如果预测的资本流入成为现实，以太坊的市值可能会大幅增长，从而推动其价格上涨。
然而，像往常一样，保持警惕是非常重要的，要考虑到加密货币市场的机遇和风险。明智地交易，切勿投入超过自己能承受的损失。
